Китай не замінить Росію торгівлею із Заходом

Незважаючи на збільшення взаємної торгівлі, підписання контрактів на нові енергетичні проекти та спроби обмежити роль долара у зовнішній торгівлі, Китай ще довго не займе місце західних країн у російській економіці. 

Китай є ключовим торговим партнером Росії

Економічна співпраця Москви та Пекіна активізувалася після анексії Криму Росією, що призвело до введення санкцій з боку західних країн. З 2014 року взаємна торгівля зросла більш ніж вдвічі.

Торік вони досягли 147 мільярдів доларів, вартість торгівлі зросла на цілих 36%, а Китай став найбільшим експортним ринком Росії. Росія досягла профіциту свого експорту над імпортом з Китаю, що перевищує 12 мільярдів доларів. Обидві країни раніше оголосили про збільшення обміну до 200 мільярдів доларів. у 2024 році, а зустріч їх лідерів з нагоди зимових Олімпійських ігор привела до того, що цю суму було збільшено до 250 мільярдів доларів.

Китайський апетит до російської сировини

Майже дві третини китайського імпорту складають енергоресурси. Росія є найбільшим постачальником електроенергії в Китай і другим за величиною постачальником нафти (через Східно-Сибірський нафтопровод ВСТО) і вугілля після Саудівської Аравії. Він також займає третє місце за обсягами поставок газу і займає 5% від загального обсягу. Попит Китаю на цю сировину, передає Reuters.

Велике значення в експорті має газопровід «Сила Сибіру-1», введений в експлуатацію три роки тому. Має понад 3 тис. кілометрів і коштував 55 мільярдів доларів. Однак він не пов'язаний з європейськими газопроводами. Соєві боби та деревина також є важливими позиціями китайського імпорту з Росії. З іншого боку, в Росію відвантажуються машини та пристрої, транспортне обладнання, автомобілі, смартфони, комп’ютери та інші споживчі товари. Обидві країни також розпочали співпрацю у виробництві нових пасажирських літаків – російського Іркут МС-21 та китайського Comac C919, які мають конкурувати з Boeing та Airbus. Росія приєдналася до ініціативи «Один пояс, один шлях», але цей торговий шлях має проходити через Україну, тому війна ускладнює реалізацію китайського проекту.

Підписана під час зимової Олімпіади економічна угода передбачає зняття китайських обмежень на імпорт російського зерна, на яке було накладено ембарго з фітосанітарних міркувань, а загальна квота на імпорт зерна склала 9,3 млн тонн на рік.

Але важливішими є домовленості, пов’язані з імпортом російського газу та нафти – його загальна вартість становитиме 117,5 млрд доларів. "Газпром" і китайська нафтова компанія CNPC домовилися постачати 10 мільярдів кубометрів (млрд куб. м) газу на рік і, в кінцевому підсумку, 38 млрд куб. м газу в 2025 році по існуючому газопроводу. Для порівняння, поставки через «Північний потік-2» оцінювалися в 55 млрд кубометрів на рік. Проте попит на газ у Китаї буде швидко зростати і може подвоїтися також через запланований відхід від вугілля до 2035 року. Поки що Росія не може закачувати більше газу в Піднебесну через обмежені потужності транспортування. Вони мають збільшитися за три роки з введенням в експлуатацію газопроводу «Сила Сибіру-2» з півострова Джамал.

https://twitter.com/Ken04989139/status/1485070800763830273

Угоду обидві сторони підписали у січні. Нова лінія дозволить транспортувати ще 50 млрд кубометрів газу на рік. Проте в цілому поставки газу до Китаю будуть набагато меншими, ніж російський експорт до Європи, навіть без використання «Північного потоку-2» (близько 160-180 млрд куб. м), повідомляє Reuters. Експорт нафти також збільшиться, оскільки згідно з існуючою угодою Роснефть нещодавно розширила експорт Казахстану на 100 млн тонн протягом наступних 10 років.

Таким чином, у довгостроковій перспективі Китай стане важливим одержувачем російських джерел енергії. Проте зараз їх експорт до ЄС у 3-4 рази більше. Його гальмування завдало б серйозного удару по фінансам Кремля і позбавило б його доходів у понад 100 мільярдів доларів. щорічно. У свою чергу, для Китаю російський ринок набагато менш важливий. Це також пов’язано з економічним потенціалом обох країн. Ще 30 років тому економіки Китаю та Росії мали подібне значення ВВП, сьогодні національний дохід Китаю в десять разів перевищує російський. Частка Росії у зовнішній торгівлі Китаю становить лише 2 відсотки, що в 10 разів менше, ніж зворотне співвідношення. У свою чергу, на обмін з ЄС і США припадає 13,7 і 12,5 відсотка відповідно. Товарообіг Китаю. За статистикою ЄС, у 2021 році Росія була п’ятою за вартістю експорту в ЄС (4,1%) і третьою за імпортом (7,5%), а Німеччина була для неї найбільшим експортером та імпортером ЄС. Вартість імпорту ЄС становила майже 160 млрд євро (хоча й мала тенденцію до зниження), тоді як експорт не перевищив 90 млрд євро. Завдяки багаторічному постійному профіциту торгівлі з ЄС, що перевищує 50 млрд євро на рік, Росія змогла частково фінансувати розвиток свого військового потенціалу.

Критичні фішки та кредити

Москва може розраховувати на постачання китайських напівпровідників в дуже обмеженому обсязі, хоча Середнє царство постачає їй третину цих матеріалів. У випадку комп’ютерів і смартфонів ця частка сягає до 50%. Експорт напівпровідників підпадав під дію західного ембарго, до якого пристосувалися Південна Корея, Японія і, перш за все, Тайвань.

Останній є світовим лідером у виробництві 7-нанометрових чіпів, що дозволяє виготовляти найсучасніші інтегральні схеми, що використовуються в широковідомій електроніці, видобутку нафти і газу та військовому секторах. У китайських виробників таких можливостей немає, включно з найбільшим SMIC, на який уже поширилося американське ембарго. Його частка в світових постачаннях чіпсів, виготовлених на замовлення та за проектами інших компаній (так званий ливарний ринок), становить лише 2,5 відсотка, а Тайвань задовольняє 60 відсотків. світовий попит (в основному TSCM), а корейський Samsung 17 відсотків. Для TSCM вартістю понад 550 мільярдів доларів.

Росія не була пріоритетним ринком, і поставки на неї скорочуються вже кілька років. У 2018 році продажі склали 33 мільярди доларів, а минулого року впали до 23 мільярдів доларів. Тому Китай не в змозі замінити поставки західних технологій на основі найсучасніших інтегральних схем. Додатковим обмеженням є санкції, які американці в 2020 році застосували до китайських виробників, що було найболючішим для концерну Huawei. Більше того, Китай все ще намагається відновити свої ланцюги поставок, порушені пандемією, і через недавній рецидив виробництво на деяких заводах китайського технологічного центру в Шеньчжені було призупинено або значно скорочено.

Провідні компанії, такі як Apple і Samsung з Росії, можуть, однак, надати можливість збільшити частку ринку китайським компаніям, таким як Xiaomi, яка до вторгнення в Україну забезпечувала Росії 40 відсотків. смартфони, які вони купують. Huawei і Lenovo, які залишилися на російському ринку, також можуть збільшити продажі, а китайський платіжний оператор UnionPay може частково взяти на себе фінансові послуги після виходу Mastercard і Visa. Однак міністр торгівлі Джіна Раймондо 23 березня попередила китайські компанії, що США застосують експортний контроль до тих компаній, які експортуватимуть обладнання, що містить американські напівпровідники, до Росії.

Протягом багатьох років Росія також отримувала значні вигоди від китайських експортних кредитів і кредитів на підтримку інвестиційних проектів, а вартість цього фінансування з початку століття перевищила 125 мільярдів доларів. Однак, як зазначає агентство Bloomberg, після вторгнення в Україну китайські державні банки, побоюючись санкцій, почали більш стримано відкривати акредитиви, пов’язані з фінансуванням закупівлі російської сировини. З іншого боку, фінансування торгівлі з Росією може залучати менші банки, які не мають міжнародного ризику і раніше займалися обслуговуванням обміну з Іраном.

Спроби дедоларизації

Росія і Китай вже кілька років намагаються обмежити роль долара в міжнародних розрахунках. Росія зробила кроки в цьому плані в 2014 році після санкцій Заходу, введених у відповідь на анексію Криму. Китай зробив це в 2018 році, коли США наклали ембарго на частину свого технологічного сектору. Росія послідовно зменшувала частку долара в валютних резервах і в середині 2021 року вона становила 16,4%. З іншого боку, частка китайського юаня зросла до 13,1%. – зазначає Reuters.

Рік тому Росія також оприлюднила плани вивести номіновані в доларах активи з Фонду національного майна на користь євро і, вперше в історії, золота та китайського юаня (юаня). У 2020 році лише 23 відсотки були розраховані в доларах. Російський експорт до Китаю і цілих 60 проц. імпорт. Проте, як видно у світлі санкцій ЄС, пов’язаних із вторгненням в Україну, спроба деполяризації поселень провалилася.

Наслідки російської власної платіжної системи (SPFS) також відносно незначні, оскільки Китай є єдиним її учасником. Інші країни також не хочуть миритися з нестабільним і девальвуючим російським рублем в торгівлі. З 2015 року в Китаї діє власна клірингово-розрахункова система (CIPS), якою користуються багато банків з Азії, Африки та Росії.

Він використовується в основному для розрахунків за операціями, пов’язаними з інвестиціями в інфраструктуру, які здійснюються китайськими компаніями по всьому світу, в основному, пов’язаних з ініціативою «Один пояс і шлях». За даними Reuters, вартість транзакцій, здійснених у 2021 році, склала 12,7 трлн доларів США. і порівняно з попереднім роком збільшився на 75 відсотків. Про приєднання до системи повідомили понад 1200 банків зі 103 країн, повідомляє китайська щоденна газета Jiefang Daily.

Для порівняння, SWIFT має 11 тис. членів з 200 країн і проводить 42 мільйони транзакцій на день, тоді як CIPS лише 13 тисяч, а це означає, що у нього набагато менше ліквідності. Крім того, CIPS в значній мірі покладається на систему зв’язку, надану SWIFT, хоча вона також має незалежні зв’язки, які ускладнюють отримання інформації про транзакції. Проте роль юаня в міжнародних розрахунках у світі можна вважати маргінальною. На кінець минулого року частка китайської валюти не перевищувала 3%, тоді як долар обслуговував понад 40%. трансакцій, а євро 36,7 відс. Навіть частка британського фунта була вдвічі більшою за юань.

Тому малоймовірно, що Росія захоче широко використовувати систему, засновану на неконвертованій китайській валюті, якщо, у малоймовірному випадку, Пекін не погодиться конвертувати весь або частину російського депозиту в Народному банку Китаю (еквівалентно 90 мільярдів доларів) у тверду валюту. Однак ця сума є гарантією російського імпорту з Піднебесної, яка може знадобитися, якби ЄС ввів ембарго на імпорт російського газу та нафти. Для цілей імпорту Росія також може використовувати своп-лінію китайського центрального банку (150 мільярдів юанів), але також важко уявити, щоб вона була доступною в конвертованій валюті.

Цифровий юань врятує Росію?

Банк Росії також має резервні активи в Міжнародному валютному фонді, номіновані в СДР, еквівалентними 24 млрд доларів. Він міг запропонувати їх в обмін на тверду валюту або як заставу. Іншою теоретичною можливістю в розрахунках між Китаєм і Росією є використання цифрового юаня - E-CNY, який не вимагає SWIFT, але поки що російська сторона не підписала меморандум з цього приводу з Народним банком Китаю.

Отже, ви бачите, що Китай мало що може зробити, щоб допомогти Росії збільшити пул валютних резервів. Він оцінюється в 640 мільярдів доларів, половина з яких заблокована санкціями і 20 відсотків. він проводиться в золоті, на яке на міжнародних ринках менше претендентів.

Згідно з проведеним аналізом, Китай навіть у довгостроковій перспективі не зможе замінити економічні відносини Росії із Заходом. Найбільші можливості відкриваються через зростання попиту Китаю на російські енергоресурси. Їх значення буде зростати із запуском нових ниток газопроводів до Піднебесної, але шанси отримати такий же рівень експорту, як у випадку з ЄС, невеликі.

З іншого боку, співпраця з Китаєм в незначній мірі замінить доступ до західних фінансових ринків і передових технологій, якщо Захід збереже ембарго на більш тривалий період, і, можливо, навіть відродить ідею Координаційного комітету CoCom, функціонував до 1994 р. обмежуючи доступ країн Східного блоку до сучасних технологій та їх використання у військових цілях.